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　　胜马财经注意到，主动权益基金成为年度最大亮点，不仅整体业绩反弹，头部产品更刷新历史纪录。据证券时报、中国网财经报道，永赢基金任桀管理的“永赢科技智选A”以233.29%的年度收益率夺冠，打破王亚伟2007年执掌华夏大盘精选时创下的226.24%收益纪录，领跑第二名中航机遇领航A（168.92%）超60个百分点，优势显著。红土创新新兴产业A、中欧数字经济A等121只混合型基金及多只普通股票型基金，年内涨幅均突破100%，展现出主动管理能力的提升。

　　值得关注的是，中小基金公司在年度业绩排名中实现“弯道超车”。业绩前20名的主动权益基金中，永赢、中航、红土创新等中小机构产品占据多数，打破头部公司长期垄断格局。这类产品多精准布局科技赛道，如永赢科技智选重仓光通信龙头，中航机遇领航聚焦半导体产业链，凭借细分领域投研灵活性斩获高收益。同时，新生代基金经理成为“造牛主力”，业绩前20名基金的基金经理平均任职年限仅4.66年，依托理工科背景对科技产业的深刻理解实现业绩突破。

　　ETF市场在2025年迎来规模与收益双爆发。截至12月28日，全市场ETF规模达6.02万亿元，较年初增加2.3万亿元，产品数量从1000只增至1381只，其中股票型ETF规模3.84万亿元，占比超60%。业绩方面，通信ETF（125.81%）、通信设备ETF（121.37%）、矿业ETF（106.11%）位列涨幅前三，硬科技、周期赛道成为核心驱动力。资金流向显示，港股通互联网ETF（566.59亿元）、黄金ETF（419.99亿元）、科创债ETF嘉实（404.82亿元）为年内资金净流入前三，反映投资者多元化配置需求升温。

　　费率改革作为年度核心变革，实现投资者与行业的利益绑定。据证券日报报道，历时两年多的公募基金费率改革于2025年12月收官，三阶段累计每年为投资者让利超500亿元。其中，第三阶段调降认申购费等销售环节费率，每年让利约300亿元；主动偏股型基金认申购费不高于0.8%，指数型、债券型基金不高于0.3%，销售服务费也按品类差异化下调。同时，《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》明确赎回费全额计入基金财产，非货币基金持有满一年免销售服务费，引导投资者长期持有，扭转“重首发、轻持营”的行业惯性。

　　考核机制优化推动行业从“短期排名”向“长期价值”转型。《方案》要求基金公司建立以投资收益为核心的考核体系，对高管考核中投资收益指标权重不低于50%，基金经理考核中产品业绩指标权重不低于80%，且三年以上长周期收益考核权重不低于80%。监管引导下，行业换手率显著下降，2025年上半年主动权益基金换手率中位数降至309.49%，较2024年降幅超三成，兴证资管部分产品换手率低于90%，中长期投资倾向凸显。